[摘要]
在美国及一些发达国家的金融与证券界，从来人员往往以自己是CFA为荣，就象会计师以有CPA头街为荣一样。那么，CFA为何令人向往，成为CFA应具备什么样的资格及应遵循怎样的职业操守？
　　现将美国CFA的形成选拔考试过程、考试内容及职业守则作一分析、介绍，以期读者肾从中提出若干启示。
　　一、美国CFA制度的形成
　　CFA是“注册金融分析师”（Chartered　Fi...

在美国及一些发达国家的金融与证券界，从来人员往往以自己是CFA为荣，就象会计师以有CPA头街为荣一样。那么，CFA为何令人向往，成为CFA应具备什么样的资格及应遵循怎样的职业操守？
　　现将美国CFA的形成选拔考试过程、考试内容及职业守则作一分析、介绍，以期读者肾从中提出若干启示。
　　一、美国CFA制度的形成
　　CFA是“注册金融分析师”（Chartered　Financial　Analyst）的简称，它是证券投资与管理界的一种职业资格称号，由美国“注册金融分析师学院”（ICFA）发起成立。
　　该学院最初是在1959年6月由美国“金融分析师联合会”（FAF）同意在弗吉尔亚的夏洛茨维尔市与弗尔市与弗吉尼亚大学联合设立。
　　1962年1月，ICFA与FAF一起成立了美国“投资管理与研究协会”（AIMR）。“注册金融分析师学院”设立的宗旨是提高投资决策人员的各方面专业水平，并通过授与CFA称号来确信从来人员具有高级职业水平。学院设立之初，恰好美国证券交易委员会（SEC）完成了一个“证券市场专项研究”报告，该报告除了分析60年代初的美国证券市场外，也提到了证券从业人员鱼龙混尽可能，需要培养一些具有正式“资格”的分析人员。
　　于是在1964年1月，当时的“金融分析师联合会”董事会主席William　North看准时机，努力促成CFA制度的形成。他写信给各监管绝对值和交易所，请求使CFA成为职业投资分析家的衡量资格标准。他提出，如果自律机构要确定一位分析师的资格，则CFA应是标准，这种统一的资格可以消除混乱，提高CFA注册价值，同时也便于分析师在投资行业不同部门的流动。
　　North的努力没有白费，在1964年6月，纽约证券交易所就明确强调监管、研究人员必须具备学院注册资格。之后，“美国投资咨协会”、“美国投资银行家协会”和“纽约金融协会”等机构也都表示成员应具有CFA资格才能加入。这样就使得CFA资格具有了行业职业权威的特点。
　　然而，要成为一名CFA并非易事，必须经过学院统一组织的严格考试。应考人员至少应有大学学历，但可以不具备证券投资实际经历，这很类似于我国的“律师资格考试”、“会计资格考试”制度。考试分三个水平等级，各个水平分别出题，每一水平试题又分为上午和下午题各三小时。应考人员每次只能选其中某一水平的等级考试。候选人要想通过资格考试至少要三年，且考试内容具有较高难度。虽为非学历考试，但由于CFA发起者“金融分析师联合会”的权威和影响，以及获得该资格后享受优厚的待遇，所以考生趋之若鹬。